Две площадки котируют одинаковые $0.06/кВт·ч. Одна будет тихо обгонять другую на двадцать процентов в год. Разница — во всём, что вокруг цены киловатт-часа.
Заголовочный тариф важен, но важно и что за ним. Ставка фиксирована на срок или плавает с рынком? Гидро и собственная газовая генерация обычно стабильны; позиции на оптовом рынке могут взлетать. Спросите, что происходит при продлении договора, есть ли плата за мощность и участвует ли площадка в программах снижения нагрузки — в техасском ERCOT выручка от demand response реальна, но как делится эта экономика, надо знать до подписи, а не после.
Ваши машины — физические активы в чужой стране. Ранжируйте локации по исполнимости контрактов, предсказуемости таможни, репатриации валюты и истории разворотов политики. Феноменальный тариф при нестабильном режиме — это неоценённый риск. Поэтому мы структурируем клиентские контракты под юрисдикцией ОАЭ, даже когда железо стоит в Эфиопии или США — правовая оболочка едет с вами.
Серьёзные майнеры давно не выбирают одну локацию — они диверсифицируются по двум-трём некоррелированным юрисдикциям, ровно как инвестиционный портфель. Наши собственные мощности охватывают Эфиопию ($0.055), ОАЭ ($0.06), США ($0.065) и Оман именно затем, чтобы ни одна сеть, регулятор или правительство не определяли риск клиента. «Дешевле всех» — стратегия; «устойчивее всех» — стратегия лучше.